Carlos P. López Ugalde

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2007-11-03T10:14:00.001-03:00

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Reclusos recibieron diploma del “Programa de microemprendimiento”

2007-04-13T16:19:00.000-04:00

Un grupo de 13 profesionales voluntarios de Fundación Trascender desarrolló un programa para internos de la cárcel de Puente Alto, que busca ayudarlos a formar su microempresa.

Junto a sus esposas, madres e hijos, 35 reclusos de la cárcel de Puente Alto celebraron su participación en el “Programa de Microemprendimiento” con una emocionante entrega de diplomas realizada el 10 de marzo. Esta actividad fue desarrollada por un grupo de 13 profesionales voluntarios de Fundación Trascender que impartieron 12 sesiones realizadas desde octubre de 2006 a enero de 2007. “Estoy orgullosa de mi hijo, aunque esté en la cárcel.

Ni en el colegio me había dado algo así”, dijo Magdalena Silva, madre de Jaime Peña (26), durante la ceremonia. Por su parte, Jaime comentó el impacto que le produjo el taller: “Aprendí a valorarme. Veo que puedo hacer cosas mejores para mí y mi familia. El curso nos entregó todo lo necesario para hacer cualquier negocio. Yo hago lámparas de madera y ahora veo que tenemos que evaluar los costos, lo que gastamos, fijar precio e ir de a poco con la ambición”. El taller de microemprendimiento surgió como una forma de apoyar el trabajo de rehabilitación, que realiza la Escuela Camino de Luz, ubicada dentro de la cárcel de Puente Alto. En esta escuela se dan cursos de oficios, orientación valórica y se forman monitores que se transforman en líderes positivos dentro de su pabellón.

Además de los voluntarios, reclusos y familiares, a la entrega de diplomas asistieron el director de la Escuela Camino de Luz, Ricardo Fernández; el director de Educación de la Corporación Municipal de Educación y Salud de Puente Alto (CMESPA), Marcial Mayorga; la coordinadora de la Oficina Técnica Pedagógica de CMESPA, Mercedes Rivadeneira; el jefe operativo del Centro Penitenciario de Puente Alto, el subinspector Cristián Moraga; y la directora ejecutiva de Fundación Trascender, María Paz Rencoret. En el encuentro, Mercedes Rivadeneria, felicitó a los familiares de los presos por apoyarlos y agradeció a los voluntarios y a la Fundación: “El camino entre una idea y hacerla realidad es demasiado grande y Trascender permitió dar ese paso. Analizaron todos los detalles, muchos que nunca pensé, y ahora este sueño de dar más oportunidades a los reclusos está haciéndose realidad”.

Los profesionales prepararon el material con temas como, contabilidad, administración, comercialización, leyes laborales, marketing y financiamiento, e impartieron las clases los sábados en la mañana, con la idea de que estos artesanos se transformen en microempresarios, a pesar de todas las restricciones que puedan tener. “Fue un desafío grande”, explicó durante la entrega de diplomas, Carlos López, ingeniero y voluntario de Fundación Trascender: “Pensamos que la meta sería que dos reclusos desarrollaran un negocio, pero fue una sorpresa ver tanto interés. Ahora veo que no sólo aprendieron, sino que, lo más importante, tienen la motivación para surgir”. María Paz Rencoret, directora ejecutiva de Fundación Trascender, destacó la labor de los profesionales: “El compromiso de los voluntarios es notable. Al entregar sus conocimientos, su tiempo y experiencia están ayudando efectivamente a construir una sociedad más solidaria”.

Testimonios

Miguel Jeria, recluso: “Lo que más me gustó fue la entrega de los profesionales, que fue de igual a igual. Creo que es inexplicable que esas personas se interesen por nosotros”.

Roberto Oyarce, recluso: “Aprendí hartas cosas que no sabía. Nos entregaron todo el material apuntado y resumido. Ahora, sólo quedan las ganas, no más”.

Pamela Caldera, mediadora familiar: “Me impactó que estudiaran. De una clase a otra pasaron a preguntarme por el interés real y el nominal”.

Rodrigo Castro, ingeniero comercial y profesional voluntario: “Lo que más me llamó la atención, fue el avance en el manejo de términos”.

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Reportaje original en sitio web de Fundación Trascender

http://www.fundaciontrascender.cl/home/noticias/0704_carcel.html

Reclusos aprenden a ser microempresarios

2007-01-09T09:21:00.000-03:00

Diciembre 2006

Un grupo de siete profesionales voluntarios de Fundación Trascender realizó talleres de contabilidad, administración, leyes laborales y financiamiento, entre otros, para alrededor de 40 presos.

“Lo que más me interesó para aplicar fue la clase de las 5 fuerzas de Porter”, sostiene Mario Sepúlveda (42), que lleva tres años en la cárcel y su condena dura hasta 2017.

Mario asiste a la Escuela Camino de Luz, ubicada en la cárcel de Puente Alto. Junto a alrededor de 40 reclusos participó durante seis sábados por la mañana en el taller de microempresa, impartido por siete profesionales voluntarios de Fundación Trascender.

Esta actividad extraprogramática surgió como una forma de apoyar el trabajo de rehabilitación, dirigido por el director de la Escuela Camino de Luz, Ricardo Fernández, a través de talleres de oficios, orientación valórica y la formación de monitores que se transforman en líderes positivos dentro de su pabellón.

El profesional voluntario, Carlos López, ingeniero industrial, cuenta que al elaborar el taller se plantearon que la meta sería que uno o dos desarrollaran un negocio, pero vieron que había mucho más potencial. “llegábamos nerviosos y nos íbamos muy contentos. Agradecemos mucho el respeto y cariño”.

Rodrigo Castro, ingeniero comercial, afirma que “lo que más me llamó la atención fue el avance en cuanto a manejo de términos”. Y Pamela Caldera, mediadora familiar, confirma esta percepción: “Estudiaban. De una clase a otra pasaron a preguntarme por interes real y nominal”.

Por su parte, Ricardo Fernández califica con un 7 el taller: “Los contenidos son muy buenos y se nota que saben. Aunque no tienen formación en pedagogía, tienen la voluntad del quehacer educativo y lo han logrado”.

Juan Molina, monitor de mueblería: “Las clases me han servido para conocer las reglas legales y cuando tenga mi mueblería voy trabajar sin cometer errores”

Mario Andaur, monitor de curtiembre y artesanía: “Desde el año pasado tengo a 22 alumnos que eran de los más peligrosos y ahora no lo son. El taller me está abriendo la mente, yo absorbo todo lo que nos enseñan, no más.”

Juan Leal, monitor de artesanías: “Quiero tener mi negocio, por eso me interesa este curso. Creo que todo es interesante; como aprender sobre los contratos del personal o sobre cómo presentar un buen proyecto para conseguir financiamiento”

Parte del grupo de profesionales voluntarios: Mercedes Rivadeneira (Corporación Educacional Puente Alto), Verónica Corvalán, ingeniero civil, Alfredo Guzmán, ingeniero comercial, Julio Rojas, contador auditor, Rodrigo Castro, ingeniero comercial, Carlos López, ingeniero civil y Pamela Caldera, mediadora familiar. (Falta Mauricio Salgado, sociólogo)

http://www.fundaciontrascender.cl/home/noticias/0612_carcel.html

Sólo el 7 por ciento de los chilenos participaría en voluntariados

2006-08-07T14:50:00.000-04:00

Un estudio reveló que sólo el 7 por ciento de los chilenos participa en una actividad de voluntariado en Chile. Sin duda, un porcentaje bastante menor si se considera que siempre nos describimos como solidarios.

40 voluntarios partieron este 5 de agosto en bus a Perú. Su misión: tratar de paliar la pobreza en Lima, construyendo 74 mediaguas. Aunque parezca raro, en nuestro país este espíritu solidario es escaso. Por lo menos así lo mostró un estudio que indica que sólo el 7 por ciento de los chilenos participa como voluntario.

"El 85 por ciento de las personas que se manifestaron voluntarias lo hacen en forma sumamente comprometida. Porque todos, al menos una vez al mes, desarrollan una actividad de voluntariado", dijo María Paz Rencoret, directora de la fundación Trascender.

Voluntarios como ellos donan 56 horas de su tiempo al año. Pero según el mismo estudio, los mayores de 55 años son los que realizan más voluntariado. Mientras, la principal baja se registra en el grupo de entre 25 y 34 años.

En ese segmento se encuentra Carlos López, ingeniero industrial que desde 2004 realiza servicialmente proyectos de capacitación y asesoría.
"Mi mayor satisfacción es poder recibir de parte de la gente que tu ayudas el cariño, el afecto, el respeto", señaló Ugalde.

Carlos, a partir de octubre de 2006, trabajará en un proyecto de instrucción con los reos de la cárcel de Puente Alto, en Santiago. Ciudad que concentra el mayor número de voluntarios en Chile, luego de Iquique y Puerto Montt que lideran en el ránking.
Por otra parte, para que los voluntarios puedan seguir trabajando, fundaciones como Trascender necesitan ayuda.

"Para crecer necesitamos el apoyo de empresas o personas que tengan la posibilidad de creerse que este proyecto social puede aportar en la superación de la pobreza y ayudarnos en financiamiento", aseveró su directora, María Paz Rencoret. El llamado toma más fuerza por estos días, cuando precisamente se celebra el mes de la solidaridad.

Quiero quitarte solo 1 minuto...

2006-07-13T09:52:00.000-04:00

Hace un tiempo le escribí a algunos amigos lo siguiente...

“Quiero quitarte solo 1 minuto... me podrías decir al menos tres cosas buenas de mi... y solo por esta vez, dejaré que me digas además, al menos dos cosas malas de mi...”

Es increíble el resultado, bastante inesperado, te das cuenta que eres un buen hijo, un buen hermano, un buen amigo... realmente el resultado de esta pregunta me hizo reír, pensar, llorar, en fin...

Todos tenemos una buena opinión de nosotros mismos... pero lo complejo es pensar en las cualidades malas, conocerte a ti mismo, no es nada de fácil, pero saber qué es lo que el resto no tolera de ti, es todo un desafío...

Quiero compartir la respuesta de dos personas, las cuales me emosionaron...

“Es fácil, cosas buenas (hay mas pero te digo las que mas envidio):

1- Inteligente y habilidoso (lo unifico porque sos hábil para usar la inteligencia)

2- Leal y noble (cualidades que no abundan en este mundo globalizado)

3- En realidad tenés un montón de capacidades adquiridas interesantes por los estudios que has tenido y los trabajos en los que te desenvolviste, pero tenés otra gran cantidad de habilidades innatas que ayudan en demasía lo anterior y que son realmente envidiables, entre ellas la astucia.

Cosas malas:

1- Ser poco soberbio, los extremos siempre son malos, pero se necesita una dosis de soberbia para triunfar en la vida, y vos interiormente la tenés, pero no la expresas ni la das a conocer.

Si querés puedo hablar horas de vos, porque sos una persona realmente genial, Todo lo que te digo es desde la mas absoluta imparcialidad, no conozco una persona en este mundo que no le caigas bien y no te quiera, eso es por algo. Saludos”

ABC

"eres un hijo maravilloso, de los que se dan poco en este tiempo, antepones los verdaderos valores ante las cosas superfluas y materiales, tienes ideas muy claras con sueños realizables a mediano y largo plazo cariñoso, respetuoso, preocupado por los que te rodean, leal etc.etc.etc. ¡¡ siento un inmerso orgullo de ser tu padre !!

ah , y una cosa mala ¡¡¡ tienes un padre como las heuvas !!!! y sólo 60 segundos !”

Papá

CON EL TIEMPO...

2006-06-27T12:32:00.000-04:00

Con el tiempo...

...aprendes que estar con alguien porque te ofrece un buen futuro significa que tarde o temprano querrás volver a tu pasado...

Con el tiempo...

...te das cuenta que casarse sólo porque “te estas quedando” es una clara advertencia de que tu matrimonio será en fracaso...

Con el tiempo...

...comprendes que sólo quien es capaz de amarte con tus defectos, sin pretender cambiarte, puede brindarte toda la felicidad que deseas...

Con el tiempo...

...te das cuenta de que si estas al lado de esa persona solo por acompañar tu soledad, irremediablemente acabarás deseando no volver a verla...

Con el tiempo...

...te das cuenta de que los amigos verdaderos valen mucho más que cualquier cantidad de dinero...

Con el tiempo...

...entiendes que los verdaderos amigos son contados, y que el que no lucha por ellos tarde o temprano se verá rodeado sólo de amistades falsas...

Con el tiempo...

...aprendes que las palabras dichas en un momento de ira pueden seguir lastimando a quien heriste, durante toda la vida...

Con el tiempo...

...aprendes que disculpar cualquiera lo hace, pero perdonar es sólo de almas grandes...

Con el tiempo...

...comprendes que si has herido a un amigo duramente, muy probablemente la amistad jamás volverá a ser igual...

Con el tiempo...

...te das cuenta de que cada experiencia vivida con cada persona, es irrepetible...

Con el tiempo...

...te das cuenta de que el que humilla o desprecia a un ser humano, tarde o temprano sufrirá las mismas humillaciones o desprecios multiplicados...

Con el tiempo...

...aprendes a construir todos tus caminos en el hoy, porque el terreno del mañana, es demasiado incierto para hacer planes...

Con el tiempo...

...comprendes que apresurar las cosas o forzarlas a que pasen ocasionará que al final no sean como esperabas...

Con el tiempo...

...te das cuenta de que en realidad lo mejor no era el futuro, sino el momento que estabas viviendo justo en ese instante...

Con el tiempo...

...aprenderás que intentar perdonar o pedir perdón, decir que amas, decir que extrañas, decir que necesitas, decir que quieres ser amigo...

ELEMENTOS Y DESARROLLO DEL PLAN DE NEGOCIOS

2006-04-24T16:45:00.000-04:00

Los elementos de un plan de negocio típico.

LA EMPRESA:
• En este capítulo, se debe aclarar, ¿Qué estamos formando?, ¿Qué pretendemos?. Se debe aclarar también de quién es la propiedad de la empresa, cómo está estructurada y bajo qué modelo funciona. Es aconsejable incluir una reseña histórica del inicio de la empresa. Señale la ubicación de las instalaciones de la empresa. No importa donde funcione. Dígalo

EL PRODUCTO:
• Haga la descripción de los productos y realice una comparación competitiva. Aquí puede incluir la literatura de las ventas de su compañía. También puede señalar la fuente de los productos y la tecnología que utiliza. Es recomendable proyectar los productos futuros. Recuerde que la lógica de los negocios es que se contratan competencia pero no se compran capacidades sino productos. Responda si es sostenible, si tiene competencia y sobre todo no subestime a los productos sustitutos. Sea realista en su informe. Para esto debe haber hecho antes un ejercicio de ventas, para concretar la oferta; además de haber identificado la tecnología del sector y haberla monitoreado. Debe conocer el ciclo del producto y de hecho debe asumir esta función como algo dinámico. Muestre su conocimiento de las fuentes de materia prima y dé a conocer sus alianzas estratégicas con sus proveedores.

ANÁLISIS DEL MERCADO:
• En esta sección del documento incluya un análisis industrial, es decir, evalué cuántos participantes tiene la industria y qué patrones de distribución se manejan en el sector. Debe incluir las características de la competencia y los patrones de compra de los consumidores. Así mismo, identifique específicamente a sus competidores principales y directos. El otro punto, es incluir su estrategia de segmentación y acción sobre el mercado objetivo. Demuestre en el documento que ha evaluado la necesidad del mercado, sus tendencias y su crecimiento.

ESTRATEGIA Y SU IMPLANTACIÓN:
• Explique en dónde está, dónde va y a dónde quiere llegar. Desarrolle sus estrategias de crecimiento. Seguidamente, señale de forma clara sus ventajas competitivas. Aquí puede incluir la estrategia de mercadeo, la estrategia de posicionamiento, la estrategia de fijación de precios, de promoción, de distribución, y cómo aprovechará sus alianzas estratégicas.

LA ADMINISTRACIÓN:
• Describa cual es la estructura organizacional y el equipo directivo. Especifique las funciones y responsabilidades de los individuos. Exponga cuales son los vacíos de su equipo y detalle el plan para el crecimiento de su personal. Lo más importante es que su documento pueda transmitir que el equipo vale la pena y así crear una relación de confianza con el cliente, inversionista o socio.

PLAN FINANCIERO:
• Este capítulo incluye los supuestos más importantes y los indicadores financieros claves (estados financieros). Incluya el análisis del punto de equilibrio, una proyección de pérdidas y ganancias, un flujo de caja proyectado y los índices del negocio. Si usted ha hecho un buen trabajo anterior, es seguro que al llegar aquí todo será más fácil. Que quede muy claro que el plan de negocio no es solo el plan financiero como popularmente se asume.

RESUMEN EJECUTIVO:
• En un máximo de dos páginas redacte un resumen coherente con los objetivos, la función y las claves del éxito de su negocio, como niveles de venta, presencia internacional y penetración de nuevos mercados. Suministre la mayor cantidad de información, pero sea conciso. No use el lenguaje técnico de los procesos de producción, sino el lenguaje de los negocios con el que proyecte solidez. Este capítulo debe ser provocador ante todo, para que el inversionista sea atraído hacia él ya que es la puerta de entrada al resto del documento.

RESUMEN FINANCIERO:
• A manera de apéndice, incluya un resumen financiero con los totales del ejercicio, para que el lector pueda consultarlo rápidamente en un primer acercamiento a la propuesta.

ALGUNAS RECOMENDACIONES PRÁCTICAS ADICIONALES:
• La redacción de su plan de negocio debe ser clara y precisa, no deje nada al azar y asegúrese de explicar todo muy claramente pero sin ser abrumador en los detalles técnicos.
• La estructura del plan de negocio debe estar respaldada por un plan de contingencia ante las situaciones inesperadas. Esto quiere decir que usted debe manejar escenarios hipotéticos adversos en el futuro para poder adelantarse a esas situaciones.
• Cuando realice su presentación ante una junta sea estricto en la conferencia y exacto en el tiempo de exposición.
• El plan de negocios es una herramienta muy poderosa y útil, pero usted decide a quien se lo presentará; tenga en cuenta que el inversionista no solo es dinero. Piense en un inversionista estratégico.
• Procure que el documento final no sea muy extenso. Piense que demasiada información es innecesaria. Dele al lector lo que necesita para tomar su decisión. Esto le dará un toque de inteligencia a su exposición.
• No descuide la estética. La primera impresión es la misma presentación física del plan de negocio. Personalice el documento y dele un estilo más sofisticado.

6 pasos para convertir tu idea en un negocio rentable

2006-04-24T16:44:00.000-04:00

Descubrir la oportunidad:
• no es necesario inventar algo nuevo, sino estar alerta a las nuevas oportunidades que se nos pueden presentar. Muchas veces podemos tomar una idea o producto existente, y a partir de estos desarrollar una innovación o valor agregado, complementándolo o diferenciándolo. También se puede buscar una manera diferente de realizar algo ya existente, o que no se ha desarrollado adecuadamente.

“Pulir” la idea:
• a veces las ideas son un diamante en bruto, y es necesario pulirlas y verificar si realmente puede llevarse a cabo, si es rentable y satisface una necesidad concreta.

Costos e Ingresos:
• como primer paso debemos analizar cuál será el costo del proyecto, lo que nos ayudará a determinar cuál es el capital que necesitamos para llevarlo a cabo y el tiempo en el que recuperaremos la inversión. También es importante identificar cuáles serán nuestros costos e ingresos para proyectar las posibles utilidades.

Establecer las estrategias:
• es el proceso mediante el cual se define el plan de acción. Debemos definir cada una de las instancias para trazar el futuro del negocio.

Definir el Plan de Negocios
• para alcanzar los objetivos planteados es muy importante establecer cuáles van a ser los pasos a seguir. El plan de negocios nos ayuda a orientarnos hacia dónde vamos, y es una herramienta fundamental para presentar nuestro proyecto a los socios, inversionistas o clientes.

Evaluación y Control
• además de llevar a cabo un proyecto y ponerlo en marcha, es importante evaluar constantemente como se va desarrollando el proyecto para realizar los cambios o ajustes necesarios, e identificar el momento adecuado para retirarse. Al mismo tiempo nos sirve para realizar un análisis sobre los errores y no cometerlos en un futuro.

CÓMO EMPEZAR

2006-04-24T16:43:00.000-04:00

Enumere las razones para establecer un negocio.
Algunas de las razones más comunes para empezar un negocio son:

• Desea ser su propio jefe

• Desea tener independencia económica
• Desea tener libertad creativa
• Desea utilizar por completo sus habilidades y conocimientos.

Después debe determinar qué negocio es apropiado para usted.
Para esto, hágase estas preguntas:
• ¿Qué es lo que me gusta hacer con mi tiempo?
• ¿Qué habilidades técnicas he aprendido o desarrollado?
• ¿Qué dicen otras personas acerca de lo que hago bien?
• ¿Tendré el apoyo de mi familia?
• ¿Cuánto tiempo tengo para administrar un negocio exitoso?
• ¿Tengo pasatiempos favoritos o intereses que son comerciables?

A continuación usted debe identificar el nicho que su negocio llenará.
Realice la investigación necesaria para responder estas preguntas:

• ¿Qué negocio me interesa empezar?
• ¿Qué servicios o productos venderé?
• ¿Mi idea es práctica y satisfará una necesidad?
• ¿Quién es mi competencia?
• ¿Cuál es la ventaja de mi negocio sobre empresas existentes?
• ¿Puedo proporcionar un servicio de mejor calidad?
• ¿Puedo crear demanda para mi negocio?

El paso final antes de desarrollar su plan es la lista preliminar de las especificaciones de su negocio.

Para esto usted debe responder estas preguntas:

• ¿Qué habilidades y experiencia traigo al negocio?
• ¿Cuál será mi estructura legal?
• ¿Cómo se mantendrán los archivos comerciales de mi negocio?
• ¿Qué cobertura de seguro se necesitará?
• ¿Qué equipos o suministros necesitaré?
• ¿Cómo me compensaré (pagaré) a mi mismo?
• ¿Cuáles son mis recursos?
• ¿Qué financiamiento necesitaré?
• ¿Dónde se ubicará mi negocio?
• ¿Qué nombre daré a mi negocio?

El Padrino!!!

2006-04-05T17:44:00.000-04:00

Nuevamente Padrino
Quiero compartir con mis amigos y lectores este momento de felicidad. Tengo el honor de ser el Padrino de Aaron, muchacho que por lo demas lo considero un hijo por el parecido que tenemos. En esta foto aparece junto a Agustina, su hermana mayor, la primogenita de Alvaro (mi primo).

Yo ya soy padrino del hijo varón de mi hermano mayor (Cristián). Mi ahijado Cristián o Titín, es un muchacho muy divertido, curioso, hermoso!!!. En la fotografía (junto a Karin) se puede ver que ademas es un fresco.
Le gusta el cine, los autos (los Ferraris), los Power Rangers y los dulces!!!

Comó Tributan los Médicos

2006-04-03T12:34:00.000-04:00

en construcción

ONG, Organización No Gubernamental

2006-03-10T09:43:00.000-03:00

Descubriendo que es una ONG´s

Definir lo que es una ONG´s es el primer paso para entender todo lo que abarca y las implicancias que tiene en nuestra sociedad.

Greenpeace, ECO, Amnistía Internacional, Caleta Sur, Domos y el Hogar de Cristo, entre muchos otros, son ONG´s. Todas ellas son organizaciones no gubernamentales cuyo trabajo está centrado en construir una sociedad más justa y mejor. No persiguen fines de lucro y se movilizan en temas de interés público. Las ONG´s trabajan en diversas áreas sociales: infancia, derechos de la mujer, medioambiente, derechos humanos, sociales, culturales y económicos, empleo, educación, seguridad ciudadana y juventud. Están presentes en la mayoría de las comunas del país y algunas tienen presencia internacional.

Estas "Organizaciones" son llamadas de diferentes formas: organizaciones filantrópicas; Tercer Sector, sector sin fines de lucro o instituciones de trabajo social no vinculadas al gobierno.

Las Naciones Unidas se refieren por primera vez a las Organizaciones No Gubernamentales, ONG´s, en la década de los cincuenta y en Chile se usó en los años 80 para referirse a las instituciones de servicio social.

Cómo se financian las ONG´s

Actualmente, las principales fuentes de financiamiento de las ONG´s son: cooperación internacional, licitaciones públicas convocadas por el Estado, de convocatorias de gobiernos regionales o locales; y autogestión (servicios de asesorías, venta de productos, publicaciones, entre otras).

Obligaciones tributarias de las ONG´s

En general, este tipo de organizaciones en la medida que puedan ser afectadas con impuestos, están sujetos al mismo marco tributario que el resto de los contribuyentes, especialmente en relación a los Impuestos a la Renta y al Valor Agregado.
En consecuencia, y conforme a la definición general anterior, en la medida que este tipo de organizaciones, ejecute actos, operaciones o actividades que le generen una utilidad que se encuentre comprendida en el concepto de renta definido para los efectos tributarios, se encuentra afecta a los impuestos de la Ley de la Renta, especialmente al Impuesto de Primera Categoría establecido en el artículo 20° de la ley del ramo, con la tasa general vigente, aplicada sobre la base imponible que resulte de deducir de los ingresos brutos obtenidos todos los costos y gastos necesarios para producir o generar dichos ingresos, conforme al mecanismo de los artículos 29 al 33 de la citada ley, además de lo anterior, debe dar cumplimiento a todas las obligaciones complementarias o anexas que afectan a este tipo de contribuyentes, como son las siguientes, entre otras:

Inscribirse en el Rol Unico Tributario (Artículo 66 del Código Tributario);
Efectuar la Declaración Jurada de Iniciación de Actividades (Artículo 68° del Código Tributario);
Llevar Libros de Contabilidad (Artículo 68° de la Ley de la Renta);
Presentar Declaraciones Anuales de Impuesto (artículos 65° y 69° de la Ley de la Renta);
Efectuar Pagos Provisionales Mensuales, en los casos que corresponda (artículo 84° letra a) de la Ley de la Renta) y

Practicar las Retenciones de Impuesto, en los casos que corresponda (artículos 73° y 74° de la Ley de la Renta).

En lo relacionado al Impuesto al Valor Agregado (IVA), las instituciones que no persiguen fines de lucro son contribuyentes del IVA por las operaciones que efectúen y los servicios que presten, gravados con ese tributo, resultando irrelevante para los efectos de su aplicación la naturaleza jurídica de tales instituciones, o el ánimo o fines con que se constituyan, el cual no es vinculante para efectos tributarios.

Todo lo anterior, sin perjuicio de que estas organizaciones pueden verse beneficiadas con algún tipo de exención en el ámbito del artículo 40 de la Ley del Impuesto a la Renta, como ser:

En el número 4° de este artículo, están exentas del impuesto de primera categoría todas las rentas de las instituciones de beneficencia que determine el Presidente de la República mediante Decreto Supremo.

Pasos a seguir para obtener personalidad jurídica como Corporación ONG´s de Desarrollo

Solicitar en el Ministerio de Justicia o en la Secretaría Ministerial de Justicia en el caso de regiones, Estatuto Tipo de Corporación ONG´s de Desarrollo.
Llenar el formulario (debiendo designar a un abogado para que solicite la personalidad jurídica) y protocolizarlo ante un Notario, el cual deberá concurrir al acto constitutivo de la Corporación.
El abogado debe hacer una presentación dirigida al Presidente de la República por intermedio del Ministerio de Justicia, solicitando la personalidad jurídica.
Una vez ingresada la solicitud, el Ministerio de Justicia solicita un informe al Intendente de Santiago o Gobernador Provincial, en caso de regiones, para que informen sobre la viabilidad económica de la Corporación en formación.
La autoridad administrativa, a su vez, solicita al Registro Civil, un informe sobre los antecedentes personales de los Directores designados en el estatuto de constitución de la Corporación.
Una vez realizado estos trámites, el Ministerio de Justicia solicita, en el caso de las ONG´s un informe del Ministerio de Planificación y Cooperación.
Realizados todos estos informes y aprobados, el Ministerio de Justicia envía al Presidente de la República el Decreto Supremo que lo apruebe, el cual se enviará posteriormente a la Contraloría General de la República para el trámite de Toma de Razón.
El decreto Supremo deberá ser publicado en el Diario Oficial, dentro del Plazo de 60 días de concedida la personalidad jurídica.
Realizados todos estos trámites, la Corporación se entiende legalmente constituida, y podrá solicitar al Servicio de Impuestos Internos el RUT respectivo, el que se entrega dentro del día en que se solicitó, y la Corporación podrá funcionar normalmente.

Selección de contribuyentes a fiscalizar en la administración tributaria.

2006-03-02T13:18:00.000-03:00

En este capítulo se analizará la experiencia del Servicio de Impuestos Internos de Chile, relativa a la selección de contribuyentes en la fiscalización de uno de los principales impuestos del sistema tributario chileno – impuesto a la renta -, así como en la franquicia más importante que beneficia a un segmento de contribuyentes.

Se mostrará cómo en el caso del impuesto a la renta se complementa la fiscalización informática con la fiscalización de campo, constituyendo la primera una base fundamental para la tipificación de los contribuyentes en términos de la recta de cumplimiento.

Selección de Contribuyentes en la fiscalización de los impuestos a la renta

La fiscalización del impuesto a la renta de empresas y personas en Chile, se realiza fundamentalmente a través de un plan masivo denominado Operación Renta.

En abril de cada año los contribuyentes del impuesto a la renta deben realizar un balance tributario del año anterior. Para ello, deben declarar todos los ingresos obtenidos durante el ejercicio anterior y en base a este total y las tasas de impuesto pertinentes, determinar el monto de impuesto que les corresponde pagar. A cuenta de este impuesto determinado, pueden deducir los pagos a cuenta realizados durante dicho ejercicio o los créditos que la ley contempla para el impuesto a la renta en ese año. Si de este balance surge una diferencia positiva, el contribuyente debe pagar su impuesto pendiente. Si por el contrario este balance resulta negativo para el contribuyente, puede pedir en devolución el pago en exceso.

Estas declaraciones son sometidas a dos procesos de fiscalización en el Servicio de Impuestos Internos. En primer lugar, se realiza una fiscalización informática al universo de declaraciones presentadas por los contribuyentes, la que permite tipificar a los contribuyentes en las distintas zonas de cumplimiento. En segundo lugar, se practica una fiscalización de campo a un subconjunto de declaraciones a partir de la tipificación que surge de la fiscalización informática.

Como se señaló anteriormente, a partir del proceso de fiscalización informática se constituye la recta de cumplimiento de los contribuyentes. Al desarrollo de este proceso confluyen tres elementos principales que se interrelacionan en la ejecución misma de la fiscalización informática. A continuación se describe cada uno de estos elementos, la forma en que se surge la recta de cumplimiento a partir de su interrelación y como se seleccionan los contribuyentes a fiscalizar.

Declaraciones

El primer elemento son las declaraciones de impuestos de los contribuyentes. Estas se realizan en un formulario único que el Servicio Impuestos Internos pone a disposición de los contribuyentes, para que efectúen su declaración anual de impuestos.

En el caso de las personas naturales, la declaración considera el detalle de los ingresos del contribuyente, para efectos de la determinación de la base imponible. También, para las personas naturales considera el detalle de los créditos a los cuales tienen derecho este tipo de contribuyentes, así como los pagos a cuenta o retenciones que tuvo durante el año anterior. Esta información interviene en forma directa en el balance tributario que hace el contribuyente, para efectos de determinar sus impuestos y si le corresponde pagar diferencia o pedir en devolución los pagos en exceso realizados.

En cuanto a las personas jurídicas, la información que interviene en la determinación del impuesto y del balance tributario de la declaración, es más agregada, salvo los pagos provisionales que se encuentran individualizados.

Información externa

La información externa constituye una base de información adicional a la declaración, que el Servicio Impuestos Internos construye a partir de requerimientos que hace a una serie de agentes externos, en orden a proporcionar información que permita contrastar las declaraciones de los contribuyentes.

La información externa que se captura es del siguiente tipo:

Información del formulario de declaración mensual de IVA. Especialmente aquella que dice relación con retenciones en la fuente, pagos provisionales mensuales, retención a profesionales liberales, crédito especial a empresas constructoras, etc. Esta es información global por contribuyentes que declaran el IVA.

Información de inversiones. Compras, de autos nuevos y usados, adquisición y transferencia de bienes raíces, transacción de acciones, aporte de sociedades de fondos mutuos, etc. Esta es información detallada por contribuyente que se obtiene de distintas fuentes: notarías, bolsas de comercio, instituciones financieras, etc.

Información de ingresos de personas naturales. Retiros de empresas, dividendos de empresas, mayor valor en el recate de cuotas de fondos mutuos, sueldos y salarios, honorarios a profesionales liberales, etc. Esta es información detallada por contribuyente que entregan las empresas.

Información de retenciones, pagos a cuenta y créditos. Retención mensual del impuesto único al trabajo, retención a profesionales liberales, créditos por incentivo al ahorro, crédito impuesto de primera categoría pagado por la empresa, crédito por gastos en capacitación, etc. Esta información se obtiene detallada por contribuyente.

Esta información es capturada por el Servicio de Impuestos Internos en forma previa a las declaraciones de los contribuyentes.

Observaciones

Se define un conjunto de cruces de información que revisan el contenido de la declaración y relacionan la información externa con la que contempla el formulario de declaración. Estos cruces se orientan a verificar la consistencia formal, aritmética y tributaria de las declaraciones que presentan los contribuyentes.
Estos cruces genéricamente como observaciones y, producto de esta denominación, las declaraciones que presentan inconsistencias en alguno de los cruces de información, se les denomina declaraciones observadas.

Estas observaciones se clasifican en tres tipos: formales, de cuadratura y tributaria.

Observaciones formales, se orientan a verificar aspectos de forma de la declaración: folio de la declaración; Rol Único Tributario (RUT) del contribuyente, número que identifica en forma única a los contribuyentes; código de actividad económica; domicilio; identificación de persona natural; identificación de persona jurídica; doble declarante y RUT de empresas que soportan retiros.

Observaciones de cuadratura, se orientan a verificar la aritmética de la declaración: determinación de bases imponibles, aplicación de tasas, determinación de impuestos de rebajas y balance final.

Observaciones tributarias, se orientan a verificar la consistencia tributaria de la declaración y son las que hacen uso intensivo de la información externa. A través de ellas, se revisa que se declaren todos los ingresos, que no se rebajen pagos a cuenta en exceso, que se imputen los créditos que procedan, que haya consistencia entre los ingresos que se declaran y las inversiones que se realizan, etc.

Un ejemplo de este último tipo de observación es la denominada A-58, que compara los pagos a cuenta del impuesto personal que declara el contribuyente (retención a profesionales), con lo informado por los agentes retenedores de dichos pagos al Servicio Impuestos Internos.

Matriz-Scanner

La matriz-scanner es el instrumento que permite clasificar las declaraciones en las zonas de incumplimiento. Este consiste en una matriz de doble entrada, donde las filas representan las distintas observaciones y las columnas los niveles de incumplimiento para cada una de ellas. Los niveles de incumplimiento se miden en términos de montos de discrepancia entre la información contenida en la declaración observada y la que determina el Servicio Impuestos Internos en base a la información externa, a las observaciones y a la revisión de la declaración. Estas discrepancias pueden referirse a bases imponibles, impuestos determinados, créditos imputados, montos a pagar, montos a devolver, etc.

Se consideran 8 grados de incumplimiento por observación. En el grado 1 quedan aquellas declaraciones cuyo parámetro a verificar en la observación (ingresos por honorarios, ingresos por dividendos, base imponible, retenciones, créditos, etc.) tiene una discrepancia con la información externa disponible para su contraste, menor o igual a un monto predeterminado, pero mayor que cero. Los grados sucesivos de la matriz-scanner van incrementando en un monto fijo su nivel de discrepancia, equivalente al monto máximo del nivel 1 predefinido, hasta llegar al grado 8 que agrupa a las declaraciones con mayor monto de inconsistencia involucrado en la observación.
Para visualizar mejor la matriz- scanner, se tomará como ejemplo el caso de la observación A-58 mencionada anteriormente, que compara la retención total declarada por el contribuyente, con la informada por sus agentes retenedores. Si existen discrepancias entre ambas informaciones, la declaración será observada y se calculará el monto en exceso declarado por el contribuyente, respecto de lo informado por los agentes retenedores.

Para esta observación, el grado 1 establece que el monto máximo de la diferencia señalada anteriormente es de $35.000, cifra que además, equivale al monto fijo de incremento para la construcción de los grados siguientes. Esto significa que en el grado 1 quedarán todas aquellas declaraciones en que el monto en exceso de los pagos a cuenta declarados por el contribuyente respecto de lo informado por los agentes retenedores, es menor o igual a $35.000.

El grado 2 surge de aumentar el grado 1 en el monto fijo predefinido. En consecuencia, el monto máximo de discrepancia en este grado es de $35.000 más el monto fijo predefinido.

Es importante mencionar que cada verificación de las observaciones es independiente entre sí y, en consecuencia, una declaración puede tener más de una inconsistencia y cada una de ellas presentar distintos grados de incumplimiento

Finalmente, cuando se tiene las declaraciones de los contribuyentes se ejecuta el proceso de fiscalización informática, realizando los cruces inteligentes que consideran las observaciones entre la información entregada por el contribuyente en su declaración y la que proporcionan los agentes externos. Con esto se verifica una a una cada declaración, determinando si los contribuyentes están subdeclarando sus ingresos o abultando sus pagos a cuenta o sus créditos. Además, se verifica la consistencia tributaria en la determinación del impuesto, así como las cantidades a pagar o a devolver que los contribuyentes calculan.

A partir de lo anterior, se construye la recta de cumplimiento y se segmenta el universo de declaraciones entre aquellas que no presentan observaciones y las que si contienen algún tipo y nivel de inconsistencia con la información disponible en el Servicio Impuestos Internos.

Con aquellas que presentan observaciones se llena la matriz-scanner y se construyen las zonas de incumplimiento en los ocho niveles de gravedad descritos anteriormente.

Una fila de esta matriz indica el universo de declaraciones que presentan una determinada observación, distribuidas en los 8 grados de incumplimiento. Además entrega datos globales por observación.

Una vez que se tiene completa la matriz-scanner, se procede a seleccionar los contribuyentes a fiscalizar por medio de una segmentación de dicha matriz en dos zonas de incumplimiento. La zona de las declaraciones no impugnadas y la zona de las declaraciones impugnadas. Esta última será las que serán sometidas a fiscalizaciones de campo.

Estas zonas surgen de una nueva división entre las declaraciones, la que se realiza al interior de la fila de la matriz-scanner que corresponde a la observación. Así, en cada observación se efectúa una marca en algunos de los ocho grados de incumplimiento, con lo cual, se divide las declaraciones con problemas en dicha observación en dos grupos: aquellas que se encuentran en grados de incumplimiento inferiores al mercado y aquellas que están en él y por sobre él.
Si bien esto se realiza por separado en cada una de las observaciones, para la segmentación total de la matriz-scanner se tiene en cuenta diversos aspectos para efectos de mantener una armonía global del proceso y dirigir la selección de declaraciones impugnadas que serán sometidas a fiscalizaciones futuras. Dentro de estos aspectos se puede mencionar la distribución en cada grado de las declaraciones observadas, los montos involucrados en cada grado y el número total de declaraciones observadas. Además, se tiene en mente la cantidad de recursos que se desea asignar a este plan de fiscalización.

La fiscalización de campo se inicia con la licitación a los contribuyentes que presentaron las declaraciones impugnadas para que concurran a las oficinas del Servicio Impuestos Internos a aclarar las inconsistencias que se detectaron en su declaración. Cuando el contribuyente ha solicitado devolución de excedentes, el Servicio Impuestos Internos retiene dicha devolución y la deja en suspenso mientras el contribuyente no concurra y aclare las inconsistencias que presenta su declaración.

La fiscalización de campo tiene dos niveles de profundidad. Un primer nivel orientado a corregir errores formales, problemas de cuadratura y problemas de inconsistencia en la información de la declaración con la que dispone el Servicio Impuestos Internos. Un segundo nivel, más profundo, orientado a revisar problemas tributarios de la declaración, en especial la justificación de inversiones de los contribuyentes.

Las declaraciones no impugnadas debido a la fiscalización informática, no se someten a fiscalizaciones de campo en el proceso de Operación Renta y, debido a ello, no reciben citaciones del Servicio Impuestos Internos. En consecuencia, si el contribuyente ha solicitado devolución y su declaración presenta algún nivel de inconsistencia pero cae dentro de las no impugnadas, su devolución es liberada junto con las de los contribuyentes que, habiendo solicitado devolución, sus declaraciones no presentaban ningún tipo de inconsistencia.

Así, a través del proceso descrito con anterioridad se lleva a cabo la selección de contribuyentes a fiscalizar en el principal plan de fiscalización de los impuestos a la renta en Chile.

Es interesante destacar que este proceso se realiza en forma despersonalizada y sin tener a la vista los contribuyentes sujetos de la fiscalización. En efecto, si bien todos los cruzamientos de información de las declaraciones se realizan usando el RUT, éstos se implementan en base a reglas generales que se aplican a todos los contribuyentes por igual. Debido a ello, la matriz-scanner se completa con las declaraciones que presentan inconsistencias, sin tener a la vista la identificación de los contribuyentes a los que pertenecen dichas declaraciones. En consecuencia, los contribuyentes que serán citados a aclarar sus inconsistencias surgen con posterioridad a la fijación de los grados que separa el universo de observados entre impugnados y no impugnados. Producto de lo anterior, el proceso tiene mayores garantías de imparcialidad y evita la selección de contribuyentes en forma sesgada.

Extracción de documento “El Control Fiscal” Juan Toro, noviembre de 1995.

Optimización de la Fiscalización

2006-02-14T10:59:00.000-03:00

El uso de la Tecnología de Información permite facilitar el proceso de fiscalización de las declaraciones de impuesto a la renta puesto se puede analizar rápidamente grandes volúmenes de datos.

Para la detección de inconsistencias, se construyen algoritmos que permiten detectar errores en las declaraciones, las cuales se basan en la información mas confiable como referente.

Cada inconsistencia posee además la particularidad de diferenciar el tamaño del error determinado, distribuyendo en niveles a los contribuyentes detectados.

Por existir una capacidad fiscalizadora limitada, se debe fiscalizar hasta que el ingreso marginal de fiscalizar no sea inferior al costo marginal de fiscalizar.

El proyecto de Optimización de Corte Scaner se desarrollo en este marco, buscar contribuyentes a fiscalizar que por un lado permitan incrementar la recaudación de manera óptima y por otro que impida focos de evasión tributaria. Los resultados económicos de este proyecto se detectan al ver el incremento de la rentabilidad de la fiscalización, tanto del proceso central como de planes específicos de fiscalización.

Más que un sacrificio, fue una recompensa

2006-01-27T16:52:00.000-03:00

Carlos López, ingeniero industrial, asesor de la Subdirección de Fiscalización del SII:
Más que un sacrificio, fue una recompensa”

Carlos realizó cuatro talleres de contabilidad para microempresarios en la sede Peñasol de TPH.

“Creo que si cada uno de los profesionales se dedicara a entregar parte de sus conocimientos de esta forma, este país sería mucho mejor.

Me produjo satisfacción dar muy poco y que la gente me haya hecho saber que significó mucho para ellos. Quedaron con una visión clara, supieron que existen herramientas disponibles, como declarar por Internet, hacer inicio y cierre de actividades. Eso les da confianza, por ejemplo, les permite atreverse a crear su negocio, porque si no resulta, pueden cerrar. Para mí, con que un 10% haya aplicado alguna de mis recomendaciones, es suficiente.

Me gustó mucho tener contacto con los más necesitados; sobre todo, porque es gente de mucha iniciativa que, a pesar de todos los problemas, tiene esperanza en que este proyecto de microempresario le puede ayudar.

Más que sacrificio, fue una recompensa. Disfruté y aprendí más que ellos realizando los talleres”.

ver articulo en http://www.fundaciontrascender.cl/articulos/0601_tph_clopez.htm

Presentación de Carlos López Ugalde

2005-11-29T12:42:00.002-03:00

Ingeniero Industrial y Magíster en Economía, con amplia vocación de servicio público que ha compartido desde hace más de seis años.

Estudió en el Instituto Nacional, y en 1998 egresa de la Escuela de Ingeniería de la Universidad de Santiago de Chile. Luego de estudiar Ingeniería, se interesa en la economía, ingresando al programa de Master en Economía Financiera en la Universidad de Santiago de Chile, grado académico que posee actualmente.

Entre 1999 y 2002 se desempeña como consultor en IBM de Chile en la División Business Innovation Service BIS, especializándose en e-business y business intelligence.

Desde abril del 2002 se desempeña como Asesor económico en la Subdirección de Fiscalización del Servicio de Impuestos Internos, con la misión de aplicar Tecnología de la Información dirigida al Control de Gestión y Fiscalización.

Ha efectuado cambios estructurales en el modelo de Fiscalización, orientándolo a maximizar la recaudación y seleccionando contribuyentes bajo criterios de optimización e inteligencia tributaria.

Profesor de Modelos de Fiscalización en programa de Magíster de Gestión Tributaría,
Expositor de Seminarios y jornadas del SII, Consultor de Fundación Transcender, efectuando programas de apoyo a la superación de la pobreza.

Practica tenis, racketball y mountain bike entre algunos deportes.

Modelos de Valoración de Default Credit Swap (2003). Por Carlos López U. y Marcelo García R.

2005-11-29T12:31:00.000-03:00

Desde su aparición a principios de la década del noventa en Nueva York, el actual volumen mundial de contratos de derivados de créditos ronda entre US$ 150 y US$ 200 mil millones. Un derivado de créditos es un instrumento de financiación que transfiere el riesgo entre dos partes. Por lo tanto, los derivados de créditos son bastante similares a otros instrumentos derivados. La diferencia es que los derivados de créditos, como indica su nombre, transfieren el riesgo crediticio, y no el riesgo de intereses o precios, como lo hacen otros derivados utilizados habitualmente.

Un mercado para derivados de créditos plenamente desarrollado ofrecerá posibilidades completamente nuevas para la gestión de riesgos de crédito, tanto en lo referente a inversiones como en lo referente a los negocios suscritos por el asegurador de crédito y caución. Como ejemplo, se puede citar la diversificación de la exposición a los riesgos de créditos, el manejo de exposiciones individuales, y la posibilidad de ampliar el volumen de negocios de los aseguradores de crédito y caución.

En general, se puede decir que los derivados de créditos se encuentran todavía en la fase de los instrumentos financieros puros y abiertos (over the counter); es decir, las partes negocian individualmente cada contrato. Aún no ha llegado la estandarización que existe en otro tipo de derivados, como por ejemplo, los swaps de tasas de interés (interest rate swaps) o las opciones sobre acciones ordinarias (equity options).

El default credit swaps es un derivado de crédito, en donde el comprador de un default credit swaps paga al vendedor una prima periódica. El vendedor de un default credit swaps, a su vez, pagará al comprador una suma determinada en caso de que ocurra un evento crediticio. En el caso de un default credit swaps, el evento crediticio es, por regla general, la insolvencia del riesgo crediticio asegurado mediante el default credit swaps. Dado que se trata de contratos abiertos, se podría ampliar la definición de evento crediticio para que abarque, por ejemplo, el hecho de que se haga público el incumplimiento del pago de una deuda superior a un importe determinado. El riesgo crediticio cubierto por el default credit swaps puede referirse a una empresa (riesgo empresario) o bien a un país (riesgo soberano).

Aparte de riesgos individuales, un mismo default credit swaps también puede cubrir un conjunto de diversos riesgos. En este caso, el vendedor del default credit swaps pagará cuando ocurra el primer siniestro, si el primer riesgo del conjunto se torna insolvente.

El importe que el vendedor deberá pagar al comprador del default credit swaps en caso de ocurrir un siniestro puede ser fijo o bien, lo que es más usual, determinarse en función del precio de un título de referencia.

Los derivados de créditos son una excelente manera de administrar el riesgo crediticio o de alumbrar fuentes adicionales de nuevos negocios para los aseguradores de crédito y caución, siempre y cuando se logre trasladar riesgos crediticios de los mercados de capitales al mercado de seguros.

El punto de partida común de todas las investigaciones es un modelo de forma reducida. El término reducido es incorporado por Duffie y Singleton (1996)[1], comparándolo con la aproximación estructural de Merton (1974)[2]. Modelando la conducta aleatoria del valor de las acciones de las empresas, aproxima a una estructura de señales de default cuando el valor de las acciones o activos de las empresas es menor que el pasivo, de otro punto de vista, el modelo de forma reducida define el default como un evento extraño, exógeno, el cual puede ser modelado a través de un proceso Poisson λ(t)[3].

Como se señaló, un derivado de crédito es un contrato financiero bilateral que aísla aspectos específicos del riesgo de crédito de un activo o instrumento subyacente. Los default credit swap son los instrumentos más intercambiados o negociados de los derivados de crédito, y corresponden, como ya se mencionó, a un intercambio de un pago fijo a cambio de un pago contingente en caso de que ocurra un evento tal que aumente el riesgo de crédito del instrumento, en si un default de pago.

El comprador del default credit swap pagará un determinado monto durante la vigencia del contrato, mientras que el vendedor sólo realizará un pago cuando se produzca default.

Los default credit swap son riesgo puro, dado que su valor está intrínsicamente vinculado al riesgo de default del activo subyacente. Más aun, uno puede extraer información importante del mercado acerca del riesgo de crédito directamente desde los precios de los default credit swap.

Los datos existentes de riesgo de crédito pueden ser usados para valorar otros instrumentos de riesgo de crédito. En resumen, se puede disminuir la probabilidad de default desde los precios de los default credit swap.

A principios de los años ochenta las sociedades comienzan a realizar coberturas del precio de los commodities, tasas de interés y de los tipos de cambio. Veinte años más tarde, es difícil encontrar una compañía multinacional que no tenga un programa de cobertura del riesgo de tipo de cambio o que realice la emisión de deuda sin considerar la posibilidad de realizar un swap. No obstante, la administración del riesgo crediticio aún se encuentra en su etapa de maduración, dado que hace muy poco tiempo que los mercados de derivados crediticios desarrollaron la liquidez necesaria para poder ofrecer la posibilidad de administrar los riesgos crediticios. Con respecto a este tópico, es de vital importancia el reciente crecimiento de los mercados de derivados crediticios de altos rendimientos, ya que la alta liquidez en ese segmento del mercado podría facilitar el aumento en la administración de riesgo de crédito.

Dado que el default credit swap se trata de un instrumento financiero relativamente joven, aún no se han aclarado todas las inquietudes y problemas relacionados con él, por ejemplo las referentes a su tratamiento en el balance y por parte de las autoridades. Además, es preciso estandarizar este instrumento. Sin embargo, es de esperar que en un futuro no lejano los derivados de créditos se conviertan en un instrumento estándar para la gestión de riesgos crediticios, como ya es el caso de otros derivados financieros.

En Chile, el mercado de operaciones con derivados no posee la liquidez y profundidad necesaria para la implementación de nuevos productos derivados, como es el caso del default credit swap. Si bien se realizan operaciones con derivados, éstas corresponden principalmente a operaciones de swap de moneda y contratos de forward de moneda, y no se cuenta con estadísticas de los montos transados dado que estas operaciones se realizan fuera de bolsa.

Las corporaciones no deberían ignorar la gran cantidad de posibles usos de los derivados crediticios. Por ejemplo, los fondos de pensiones pueden usar derivados crediticios para crear inversiones crediticias con características específicas, las cuales no se encuentren disponibles en los mercados.

BIBLIOGRAFÍA

Avellaneda, M. and J. Zhu, (2001), Modeling the Distance to Default Process to the Firm, New York University, Working Paper Series.

Cossin, D. and T. Hricko, D. Aunon-Nerin, Z. Huang, (2002), Exploring for the Determinants of Credit Risk in Credit Default Swap Transaction Data: Is Fixed-Income Markets Information Sufficient to Evaluate Credit Risk, University of Lausanne, Working Paper Series.

Cheng, W., (1999), A New Default Swap Valuation Formula. City University of Hong Kong, Working Paper Series.

González Sánchez, M.,(2000), Nuevas Tendencias en la Gestión de Riesgos, Perspectivas del Sistema Financiero. Universidad Complutense de Madrid, Working Paper Series.

Houweling, P. And T. Vorst, (2002), An Empirical Comparison Of Default Swap Pricing Models. Erasmus University, Working Paper Series.

Hull J. and A. White, (2000), Valuing Credit Default Swaps I: No Counterparty Default Risk, University of Toronto, Working Paper Series.

Hull J. and A. White, (2000), Valuing Credit Default Swaps II: Modeling Default Correlations, University of Toronto, Working Paper Series.

Jamshidian, F., (2002), Valuation Of Credit Default Swap And Swaptions, NIB Capital Bank, Working Paper Series.

[1] En el documento de trabajo “Modeling Term Structures of Defaultable Bonds”, se presenta las ventajas del modelo de forma reducida para la valoración para demandas contingentes sujetas a riesgo de default, enfocado a aplicaciones de los términos estructurales de tasas de interés para bonos corporativos o soberanos.
[2] En el documento de trabajo “On the Pricing of Corporate Debt: The Risk Structure of Interest Rates”, se presenta un enfoque donde valor de una deuda corporativa depende esencialmente de tres items: (1) la tasa de retorno requerida (en términos de default); (2) la disposición y restricciones contenidas en el contrato (ejemplo, fecha de madurez, tasa de cupón, etc.); (3) la probabilidad que la firma no podrá satisfacer alguno o todos los requerimientos del contrato (es decir, la probabilidad del default).
[3] El proceso Poisson λ(t) corresponde a la distribución del número de eventos por unidad de tiempo, donde lambda se puede interpretar como la cantidad promedio de ocurrencias del evento por unidad de exposición.